按一下看大張圖片
有傳言稱久別盛大各種發佈會的創始人陳天橋，將在Chinajoy期間出席盛大的一場發佈會。有人猜測，這場發佈會上將會公佈盛大被阿里巴巴收購，打包進這次近2000億市值的大型IPO中，據知情人士稱，實際上盛大與阿里巴巴資本層面的合作已正式簽訂。
根據這個傳聞，有媒體向盛大核實該消息，被相關人士再度否認。此前今年2月，曾傳出過阿里35美元打包收購盛大五大業務，2月份的這次傳聞曾被盛大公開否認，且此後，這所謂五大業務之一的酷6已經被出售。7月初，盛大遊戲公佈新遊戲將與阿里巴巴帳號打通，再次引起業內猜測。
此前則聽業界人士表示，已出資1億美元收購盛大遊戲5.6%股份的完美世界，在盛大遊戲私有化之後，或會成為盛大遊戲最後的接盤者。
這一系列傳聞，至少表示陳天橋或許真的有出售盛大的意願。但到底誰才會真正收購盛大呢?借用一句盛大遊戲CEO張向東今年2月的話：“怎麼不說騰訊收購了我們?很多公司收購我們都符合邏輯，360不也符合邏輯?”
考慮到阿里今年上半年累計出資近300億、連續12次收購的大手筆，以及阿里至今未在騰訊獨霸的遊戲業做重大收購的情況，阿里或許真有可能成為盛大的接盤者，而完美如果這次真的沒有被阿里撬盤子，完美成為盛大的接盤者也是非常有可能性。
如果阿里真的收盛大，這盛大剛退市拐個彎又回美股實在是過於折騰，且不說這一出，今天我們是要分析下阿里收購的邏輯，收購盛大是不是一個好生意?如何跟騰訊作戰?今天就來點評一二。
都想做擎天柱：阿里跟騰訊不斷買輪子
在變形金剛裡面，汽車人中輪子最多的要數領袖擎天柱，馬力大、輪子多、也是最威風，對於騰訊、阿里來說，都有強烈的做一哥的願望。
按一下看大張圖片
在2014年以前，騰訊一直騎的是自行車，車身就是QQ、以及新變出來的微信，兩個輪子分別是廣告、遊戲。騰訊Q1總收入為人民幣184億元,遊戲就占了103億元，而剩餘的就是廣告和增值業務。
在2014年以前，阿里一直騎的是獨輪車，車身是淘寶以及B2B的阿里巴巴、變現的輪子就是一個電商。
2014年開年前後，騰訊、阿里卯足了勁，就是不停的買輪子，看誰先變成擎天柱。
阿里的斬獲是，在移動端，用戶使用時間最長APP中，前十強阿里旗下移動端占6席位，分別是淘寶、天貓、支付寶、高德地圖、UC流覽器、新浪微博、阿里雲、優酷土豆。雖然單個應用DAU、MAU上，阿里沒辦法弄出一個可與QQ和微信抗衡的大應用，但阿里通過增加用戶使用時長，增加用戶的應用場景來實現生活圈覆蓋，這是阿里的收購邏輯。騰訊的收購邏輯也是如出一轍。
阿里跟騰訊打到現在，這線上生活圈收購戰已經快到了收尾的階段，大的可收購標的已沒幾個剩的。
阿里買盛大是不是好生意?
從生意的角度，阿里買盛大是一筆划算的生意，即使真如傳聞說，35億美元買下盛大、相比盛大遊戲私有化的19億美元差不多翻一倍，它依舊是個好交易。
用Q1的阿里、盛大遊戲的收入來算筆賬，以35億美元收購價格來計算(可能還包括盛大其他資產)，收購盛大遊戲，阿里付出的代價是按1300億美元阿里估值的2.68%，換回了5.5%的利潤、以及8.24% 的流水，付出收購價在阿里市值裡面是小數，但換來的利潤、流水數占比卻高於付出，更何況阿里最終的估值可能會高達1800億-2000億美元，可能付出的代價就更小了。
可能有人會說，遊戲業務肯定不能按電商的市盈率來計算，但各位要想一想，憑什麼騰訊184億收入的103億遊戲收入、就要按騰訊的遠超過美股遊戲市盈率來計算呢?在一個更大的盤子裡面，要講清楚邏輯，要的是概念以及增長率。
如果一定要按利潤和合理的市盈率來算市值，那麼亞馬遜一個季度1億美元的利潤、卻要支撐1200億美元的市值，這幾百倍的市盈率如何解釋?而ebay一個季度6億美金的利潤是亞馬遜的6倍，但只有亞馬遜市值的一半。在資本市場，有時候概念、足夠的用戶量、高流水、增長率，在支撐市值方面比利潤更重要。而阿里只要有足夠的概念，收進來足夠多的流水和利潤，那麼通過這個概念就會如騰訊一樣講出一個美妙故事支撐高市值。
在盛大遊戲裡面放遊戲業務，就是價值19億，在阿里體系裡面放個盛大遊戲，有著阿里的帝國概念，那麼遊戲業務的價值就遠高於這19億。
收了盛大阿里又如何保持遊戲業務增長?並與騰訊死磕?
收入、利潤買進來，但如何保持增長，是阿里收購盛大需要解決的問題，這有兩個問題要回答。
第一，阿里有沒有認真做過遊戲業務?這部分流量價值是否真正釋放過?
目前來看，阿里這十多年真沒認真搞過遊戲業務，可能是受馬雲那句老話“不做遊戲”的影響，這部分使用者變現的潛力是看得見的，只是如何整合出來釋放。
騰訊為了做遊戲，可以將核心流量資源拿出來力推，阿里是否有可能整合出足夠多的資源來輔助遊戲業務，這是考驗阿里的問題，包括移動遊戲也是如此。要真的靠遊戲來實現有效的大規模變現，阿里需要一次可能傷經動骨的內部架構調整，正如騰訊，敢對自己架構多次動大手術，阿里敢還是不敢，相信馬雲是有這個膽量的。
第二，盛大業績下滑，是盛大的問題，還是缺乏流量資源的原因?
盛大在2013年年中到2014年年中，或許是為了私有化的考慮主動在放慢自己的花錢收錢速度，回避了多次端遊的硬仗，希望在手遊上以較小單價試圖突破。而過去幾年來看，所有端游廠商被騰訊壓制的原因就是流量的瓶頸問題。在有充分流量支援的情況下，像百度、360、YY，都在快速提升自己的遊戲業務收入，那麼對盛大來說如果阿里提供有效的流量支援，放大遊戲收入是可行的。
但阿里要做到與騰訊一樣百億級的遊戲收入，這個難度相當高。當年騰訊為了在遊戲業務上追趕盛大、巨人等公司，用了幾年堅苦卓絕鬥爭，如果阿里真的收購了盛大、真的希望靠遊戲做出一個新的收入變現的大輪子，那麼第一阿里要給遊戲業務足夠的試錯時間、同時保證穩定的流量投入，做遊戲靠產品，產品無論是自研還是代理都需要花時間來搗鼓，這個時間可能是幾年。
馬雲同學，你有耐心等下去麼?
更多閱讀
內購遊戲或不以免費遊戲推廣
ChinaJoy華麗首秀 酷派展臺全方位曝光
留言列表
留言列表
